两个月前，投资圈始于一个主要新闻 - 布里奇沃特基金会的创始人鲁伊·达利奥（Rui Dalio）卖光了布里奇沃特联合基金会的其余股票，并从董事会撤退。作为回报，他从12岁开始开始股票交易，并在26岁时建立了Bridgewater基金。从那以后，他带领该公司成为了世界上最具影响力的管理公司之一。在他50多年的投资生涯中，他在许多国家经历了许多债务周期，并在2008年成功的金融危机预测以及随后在欧洲的债务危机中确立了他在宏观投资领域的强大地位。最近，他以新书《为什么要打破：大循环》来重新进入公众眼睛，并从宏观的独特观点中解释了债务和国家发展周期的深刻逻辑，从全球宏观投资者的独特视图中。在北京举行的新书发布会上鲁·达利奥（Rui Dalio）指出，五个主要金钱/信贷/信贷部队与经济周期有关。地缘政治周期，自然力量和人类创造力加入了世界的宏观秩序，和平与繁荣，冲突与沮丧之间。它面临经济问题。是的，会有政治问题。说到有关个人财富的建议，鲁·达利奥（Rui Dalio）认为，个人应该通过提供所有权并避免过度集中的方式来取得平衡。 “对于一个人拥有的投资组合而言，10％-15％的黄金分配是一个很好的平衡，并且处于危险之中。”债务拥有的经济目前正在进入债务期。美国财政缺陷处于较高的历史中，欧元区内财政的内部平衡变得越来越困难。中国正在寻找房地产调整和当地债务问题之间的新平衡……”鲁伊·达利奥（Rui Dalio）说，美国面临的UTAOF的问题尤其紧急。今年8月，美国联邦政府的总债务超过37万亿美元，人均债务接近107,000美元。预算不足。预算不足敦促债务的迅速扩张，预算不足。根据国会预算（CBO）的说法，GDP高于过去50年的平均值3.8％。 巨额债务带来的利益负担不仅阻碍了美国经济的增长，而且还将通过推动生活方式的成本并进一步阻碍私营部门投资来破坏居民的消费。 美联储主席鲍威尔（Powell）在9月23日在美国经济演讲中说，今年上半年，美国GDP的增长率约为1.5％，低于2.5％年。破裂的增长主要反映了支出的放缓。同时，劳动力供应和需求都放缓。 资料来源：Tuchuang创意 但是，雷·达利奥（Ray Dalio）认为，冠状病毒局势更为严重，美联储对应对方法没有有效的政策工作。 他坚持认为，在流行时期，美国财政的支出超过了其收入，甚至是他的收入的两倍。政府通过“释放货币”来刺激经济，资金基本上是由于政府和中央银行之间的进一步释放货币而得出的，这最终激发了大量通货膨胀。拜登办公室后，他实施了强大的刺激政策，并提出了“国家初级收入”的概念，进一步累积了不间断的债务规模。 从回应的角度来看，如果我们想减少4％的支出，政府将不得不将税率提高4％。虽然它可以降低利率并稳定债务水平，政策空间高度限于美国通货膨胀的背景。如果正在进行的债务增加债务还款压力，则将在供求中造成矛盾，而美联储将没有有效的资金方法。 他将债务问题的持续积累与增加人体中“瓶颈”和“百事可乐”的数量的数量进行了比较。如果不是那个时间，问题将会更加严重。 实际上，为了减轻债务压力并刺激经济热情，美联储宣布在9月17日降低25个基本利率，这是联邦基金利率的目标范围，从4.25％-4.4.50％到4.00％-4.00％-4.25％。旧金山美联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）表示，将来的利率可能会持续下去。 但是，利率可以减轻国家债务问题吗？ 鲁·达利奥（Rui Dalio）认为，过度降低利率将降低债务的吸引力，而且没有多少人愿意购买债券，这是还将导致亏损。因此，从机制的角度来看，它将削弱货币的影响，债券持有人的状况会恶化。 面对高债务的困境，他提出了两种可能的解决方案，但都伴有通货膨胀风险。 一种是通过扩大，写入或降低利息的利率来减少债务偿还压力，但它将降低债权人的财产，这实质上是对UTANG与收入比率的强制性调整。其他方法是直接增加财务上的Creit供应，以帮助债务人获得资金，这也将刺激通货膨胀。 鲁伊·达利奥（Rui Dalio）说：“该国应仔细实施'正确的''，以平衡各方的利益以防止通货膨胀，否则将无法从根本上解决债务问题。” “反参与”改善了经济活力 近年来，全世界都借了钱。国际金融协会周四发布的季度报告显示，第二季度末，全球债务量表的记录达到了337.7万亿美元，主要是由全球宽松的问题驱动的，该问题削弱了美元和主要中央银行的政策风格。 9月12日，金融部长Lan Fan表示，到2024年底，我国政府总债务的总价值为92.6万亿元，其中包括34.6万亿元的财政债券，47.5万亿元对当地法律政府的债务和债务中的105万亿元人民币和105万亿元政府政府政府比率为68.7％。 根据国际货币基金组织在今年4月发布的一份报告，政府债务的平均比率为118.2％，政府政府债务的平均债务比率为123.2％。 “与此同时，我们的政府债务对应于许多高质量的财产。总的来说，我国政府债务的比率是一个合理的范围，风险是安全且安全的，Makokontrol。 Patakaran。技术的Pagpapalakas。 他说：“我们需要查看哪些实体和企业负债累累，哪些实体和企业没有。要解决这些问题，我们必须让金融机构和银行帮助地方政府，以便他们可以促进。” 资料来源：Tuchuang创意 同时，他强调中国有很大的储蓄来源，如果可以有效地动员这一部分资金，它将愿意在经济中发挥新的活力。在政策层面，最近的LY引入了基准利率和储备比率政策不需要改变，但是财政政策需要缓慢改变以应对当今的新情况。 自今年年初以来，中国更加积极的财政政策和中等放松的财务政策共同努力，以展示结果，促进稳定的经济发展并继续改善发展质量。 到今年8月底，全国金融公司总共设定了4200亿元人民币，推动了超过2.9万亿元的各种商品的销售。目前，今年已发行了第三批超长期特别债券债券基金，该债券为690亿元人民币提供了支持，以支持交换新产品的消费品，并且将根据计划于10月计划发布690亿元人民币的民间表现批次，并将完成3000亿元的年度发行​​计划。 此外，儿童保育补贴政策，个人消费贷款和服务行业运营商的利息补贴已有被介绍了。中国人民银行还建立了新的步骤，例如服务消费和退休金的工具，这将有助于增强消费者的信心。 关于经济结构问题，鲁伊·达利奥（Rui Dalio）称“过度生产以刺激经济”为“涉及”。他说，如果政府可以有效地改善这一现象，股市将做出积极的反应。 “如果正确地制定了政策，每个人的储蓄都可以进入经济周期以刺激经济增长。”具体来说，由于需求有限，许多行业已经投资了许多社会，人力资源，材料和其他成本，但一般的收益却没有达到期望。因此，面对库存和产能压力时，许多公司大大降低了价格以提高产品销售，并且滚动竞争变得更加激烈。 这种内部旋转现象是由负反馈形成的。在2025年上半年，我们的比率中国的车辆制造能力和其他行业的E不到75％，对过度过量的隐藏担忧已经是高光。因此，该国一再强调根据法律和法规管理企业竞争不佳的管理。 中央金融和经济委员会的第六次会议是Giveng强调，“根据法律和法规，低价竞争的管理不佳，指导企业提高产品质量，并促进适当发布落后的劳动力。”同时，为了应对低价竞争不佳的问题，“中华人民共和国的法律价格”已更改，以加快单一国家市场的建设。 目前，修订后的草案进一步阐明了价格不当的标识标准，例如价格低廉的价格，并专注于排除竞争对手或市场征服，倾倒低于成本价格，我Ncludes服务在低价法规范围内。 分配10％-15％黄金 在积极应对国家一级挑战的同时，个人投资人们应该如何与自己打交道？ Rui Dalio对个人投资者的主要建议是：通过不同的分配实现所有权的平衡，并在投资组合中分配一定比例的黄金来提供系统的风险。 他强调，投资者应该了解所有权价格上涨和崩溃背后关系的原因，而不是盲目遵守市场。由于债券在过去的表现良好，但未来可能不会持续，不同类型的财产总是在经济周期中起作用。因此，关键是不是要预测短期趋势，而是要了解基本的操作逻辑，并开发可以适应各种市场环境的投资组合。 当涉及黄金时，他认为可以将黄金视为Oppo美国债券市场的Sitearan。现在，该国有很多债务。要还清，需要创造这笔钱才能偿还债务，但现在的资金正在减少。因此，个人需要在围栏风险上购买一些黄金。 目前，全球债务很高，债务还款流程通常伴随着创造和购买权力的货币。他认为，在不同的框架下，个人提供10％-15％的黄金财产，这可以达到稳定的投资组合余额。 该逻辑已在最近的市场中得到证实。今年的黄金价格上涨了近40％，驾驶员在他们身后，以及在全球的中行银行和投资者的持续购买，对美联储降低税率的期望上升，地缘政治紧张局势加剧，AIT广泛担心特朗普的关税政策会影响全球经济。 此外，Ri Dalio指出，许多国家的投资者通常更喜欢节俭和房地产，缺乏真正的差异感。他提醒我们，在股票市场上的单向赌注不应单向：当市场和恐慌卖方在市场下降时，盲目追求高点，这是一种普遍不合理的行为。 我们需要知道的是在各种经济环境中保持所有权的平衡。例如，股票市场可能会在撤退期间下降，但是债券通常会增加，平衡的分配可以有效地平息回报的变化。 鲁伊·达利奥（Rui Dalio）说：“对我个人而言，我每年投资一亿美元，但我从未赢得过市场。因此，我一直赢得的魔术武器是各种各样的调整。”回到Sohu看看更多