最初与dingjiaonee集| Jinyibao编辑|艾伦（Allen）在8月19日，小米集团（小米集团）发表了2025年第二季度财务报告：收入为1,160亿元人民币，增长了30.5％；形容词净利润为108亿元人民币，增长了75.4％。该财务报告对市场有很大的关注，因为这是小米集团正式发布Yu7系列的另一份财务报告，这是小米汽车的第二个产品。外界对小米汽车的变化带给小米集团的操作很有趣？从这份财务报告来看，手机业务仍然是主要市场，但增长却很弱。物联网业务正在迅速增长，并已成为毛利润最大的来源。互联网服务的性能是稳定的，高毛利润率提供了Mahacash流量支持的小米；该车辆的业务正在迅速增长，这几乎是“”收入。根据财务报告，小米向TAL的81,300辆汽车至第二季度，收入为206亿元人民币，毛利率为26.4％。根据交货量，小米汽车的毛利润约为67,000元。更重要的是，小米汽车的损失很快。从第2季度的5亿元人民币运营到1 Q1到3亿元人民币的损失，改善达到40％。根据当前的趋势，雷·朱（Lei Jun）早期的目标是“在2025年第三和第四季度赚取收入”并非不可能。小米集团是今年香港股票的明星公司之一。小米Yu7发行后的7月初，其股价上涨至60港元。在发布此财务报告之前，香港股市的市场价值为52.4港元，市场价值为1.36万亿港元。在此阶段，“小米的家庭支持成功。他的物联网业务发展强烈，它面临着传统巨头的激烈竞争。可能同时赢得许多战场，不仅是资源翻新。 81,300辆汽车已交付到第二季度，增长了7.2％的sa-bukan。尽管增长率不高，但市场担心小米Yu7的交付开始后是否会下沉。最重要的是看损失的程度。小米的车辆业务在第一季度损失了5亿元的营业损失，在第二季度缩小到3亿元人民币，提高了40％。小米集团的第二季度营业利润相当于3亿元人民币，达到134亿元人民币，减少车辆业务损失也为该集团的营业收入增长做出了重要贡献。这种改善速度不仅是市场期望。通常，当车辆公司处于快速扩张时期时，他们的毛利率通常是在压力下。小米汽车已经达到了偶然的量表和盈利能力。根据许多受访者的观点，主要原因是：主要原因是单个模型的比例效应。小米的总交货量在一个时期内并不大，但通常是单个SU7型号的销量。因此，此规模可能会对成本稀释产生重大影响。小米SU7的部分地区提取成本和制造零件的成本正在迅速下降。特别是对于基本成分，例如电池和芯片，随着购买量的增加，供应商将提供更多的价格偏好。短期因素正在优化产品结构。小米已开始将SU7 Ultra Model交付到第二季度，该模型的价格更高，毛利率更高。结构的结构优化产物提高了毛利率的总体水平。来自经济自行车模型的Source / Xiaomi Auto Weibo，小米au要接近收入：元比塞尔的收入。换句话说，从理论上讲，小米汽车只需要降低自行车共享成本6,000元即可，或通过提高价格，降低成本和其他方法来实现盈利能力来增加6,000元的毛利润。尽管毛利率很高，但小米汽车仍遭受损失。原因很简单：成本太高。小米车辆在第二季度的业务运营成本为59亿元人民币，包括研发，销售，管理和其他成本。根据自动化行业的法律，随着交付量的增加，自行车共享的成本将继续下降。根据第2季度的数据，如果小米希望在下半年获得盈利能力，则平均每月交付量需要稳定，稳定在30,000至35,000辆车上。一个记得小米的投资者审查了“固定的重点”，如果每月交付在30,000辆汽车中稳定Terly交付是90,000辆，自行车的毛利润为67,000元，季度毛利润约为60亿元人民币。如果季度费用受到60亿元人民币的控制，则可以实现收入。这个目标似乎并不遥远：小米汽车不必担心下半年出售。小米Yu7于6月底正式推出，一次将是289,000辆，市场预计目前的订单积压将超过200,000辆。关键是小米汽车生产的Kapasidad也很快发布。今年上半年，总共交付了157,200辆汽车，并于7月交付了30,000辆汽车，并交付了近190,000辆汽车。为了实现350,000辆汽车的年度目标，将每月销售32,000辆汽车销售五个月。小米车辆工厂的第二阶段将要分娩，这并不困难实现既定目标。根据当前趋势，小米汽车可能在2025年底或2026年初之前获得季度收入，这可能比小米和Nio早。其他企业需要继续“养家糊口”。尽管小米汽车几乎赚钱，但在获得实际收入之前，其他企业仍需要继续“养家糊口”。在数字中，小米汽车在第二季度遭受了3亿元人民币的侵害，而这3亿元人民币需要其他企业来补贴。那么，谁筹集了即将赚取的“准奶牛”呢？第二季度手机收入为455亿元人民币，占总收入的39.3％，小米的主要市场。根据简单的计算，第二季度手机业务的毛利润约为52亿元人民币（455亿×11.5％）。尽管毛利润率不高，但绝对价值并不小，它是小米的重要收入来源。但是，手机是商业寿命确实并不容易：变革同比下降2.1％，每月每月10.1％是一个重大警惕；在运输方面，第二季度全球运输量为4240万辆，同比增长0.6％，而Paginglago的率几乎是惰性的；更关心的是ASP（平均销售价格）的急剧下降和毛利润率的下降。在第二季度，小米手机ASP为1,073元，每月减少11.3％，下降2.7％；毛利率为11.5％，逐年下降了几乎1％。 ASP崩溃的原因很多。直接原因是调整产品结构：小米释放的入门级产品，例如Q2中的Redmi A5系列，该产品降低了一般ASP。主要原因是市场竞争加剧了，高端发展遇到了障碍：在海外市场，小米面临来自三星，Oppo和Oppo等品牌的激烈竞争。体内。为了维持市场共享，小米需要采用更激进的定价方法，从而导致全球市场高端发展过程缓慢。但是小米手机也有亮点。在全球市场上，小米仍然保持其第三位，市场部分为14.7％。在东南亚，小米在智能手机市场上恢复了冠军，市场部分为18.9％，在四年后达到了最高水平。 Source/Xiaomi Company Weibo如果关心手机业务，则物联网业务正在注视。 Q2 IoT收入和消费品的收入为387亿元人民币，每年增加44.7％，创造了很高的记录。这种增长率是所有小米业务中最明显的。更重要的是，物联网业务的毛利率达到22.5％，每年增长2.8％。基于这个毛利率，第二季度物联网业务的毛利润约为87亿元人民币。主要增长是智能ENT家用电器，收入同比增长66.2％，每月增加133.7％。这种增长率不仅仅是手机业务。在智能家居电器中，空调的大幅增加已成为最大的亮点。除了空调外，其他小米IoT类别（包括可穿戴产品（收入同比增长70.9％），平板电脑（收入增长41.4％）和笔记本电脑，所有这些类别都有很大的增长。物联网业务变成了小米的新“奶牛。该业务的毛利润差距相对较高，并且竞争不如手机那样激烈，手机可以“翻译”自动化业务。但是，自从第2季度，诸如GREE和MIDEA的竞争者竞争时，IoT业务的空调市场的竞争变得凶猛。在第二季度，实习生ET服务收入为91亿元人民币，同比增长10.1％，毛利率高达75.4％。尽管规模不大，但毛利润率很高，它是小米的重要收入来源。基于这个毛利率，第二季度互联网服务的毛利润约为69亿元人民币。广告业务是互联网服务的主要收入来源，第二季度收入为68亿元人民币，同比增长14.6％；此外，游戏中的业务收入为11亿元人民币，同比增长5.1％。通常，服务业务的边际成本非常低，为小米提供了重要的现金流量支持。仅计算各种小米业务对第二季度的毛利贡献：移动电话业务：大约52亿个物联网业务：约87亿互联网服务：约69亿汽车业务：总计5.6张钞票金融报告中透露，离子元大约为264亿元人民币。从毛利贡献的角度来看，一个重要的变化是，物联网业务超过了手机业务，并且已成为小米最大的毛利源。根据当前的趋势，小米的“家庭支持”模型得到了保留，物联网业务和互联网服务的毛利毛增长可以涵盖自动化业务损失。 Besideshere，随着车辆的业务规模的扩大，损失范围仍然很紧。小米仍然非常擅长省钱。小米的“家庭支持”模型的工作不仅仅是公司仔细的预算。第2季度的数据显示，小米集团成本的总比率为13.9％，一年一度的2.2％，比42023 Q4 2023少3.7％。通常，当公司进入一个新的业务领域时，成本率将大大提高，但是小米制造汽车后，整体成本r r吃不仅会增加，而且会拒绝。具体而言，研发成本率为6.7％，占同比的0.1％；销售成本率为6.7％，同比下降0.6％；成本管理的比率为1.4％，每年下降0.4％。此费率低于新车制造力量。小米是如何做到的？主要原因是比例效应。小米在第二季度的收入是1,160亿元人民币，增加了30.5％。收入量表的快速增长消除了固定成本。以研发费用为例，第二季度研发的支出为78亿元人民币，同比增长41.2％。尽管绝对值显着增加，但由于收入增长的速度增长，R＆D成本比率略有下降。小米还非常关注研发投资提供。大多数Q2研发成本用于汽车。但是，由于分享了小米的研发投资，因此这一部分并不完全是“新的”。例如，AI算法，芯片desIGN，Suptoftware的开发等。为手机和自动化业务提供服务。原始/小米的微博以Xuanjie O1芯片为例。该芯片用于手机和平板电脑，也可用于未来的汽车。 “吃更多鱼”的方法可以提高研发投资效率。销售成本比率下降更值得深入分析，主要来自两个方面：一个是提高营销效率。小米汽车非常容纳，并且有自己的流量，节省了许多营销成本。 Lei Jun的个人IP效应还提供了免费营销资源的小米汽车。第二个是渠道协调。小米汽车使用小米家庭渠道网络避免频道的大量建筑成本。在第二季度，小米增加了1,700家离线商店，这些商店不仅为传统业务服务，而且为自动化业务提供了展示和体验空间。通常，小米成本控制功能有资格e认可。如果我们可以在保持控制控制的同时继续提高规模和效率，小米自动收入即将来临。但是，随着加深车辆业务的发展，如果“省钱”能够继续，这是小米面临的重要测试。在车辆行业，重型所有者行业，它必须花费的钱。上述投资者评论“ Focus One”：车辆的业务成本结构与电子消费者，尤其是自动驾驶，智能驾驶舱等都大不相同。技术开发需要更专业的投资；随着竞争的加剧，小米可能需要增加营销投资以保持其市场地位。关键是要在控制成本和确保投资之间找到平衡。适度的成本控制将有助于提高效率和竞争力，但是过度的成本控制可能适得其反。 *标题图片来自小米自动微博。回到Sohu看到更多